Castellana Properties: nueva estrategia en centros comerciales

Castellana Properties abre las puertas a una nueva etapa estratégica centrada exclusivamente en grandes centros comerciales dominantes en la Península Ibérica. La socimi, controlada en un 99% por el fondo sudafricano Vukile, ha sellado la venta de sus nueve retail parks a Ares y apuesta ahora por alianzas con socios de primer nivel como Unibail-Rodamco-Westfield. Los resultados financieros del ejercicio abril 2025-febrero 2026 respaldan este giro, con un crecimiento del 4,1% en ventas y un récord de 92,5 millones de visitas, según informa Ejeprime.

594.420 metros cuadrados y €2.120 millones: el tamaño del nuevo Castellana

La cartera actual de Castellana Properties comprende 15 centros repartidos entre España y Portugal. El área bruta alquilable alcanza los 594.420 metros cuadrados, con un valor total que supera los 2.120 millones de euros.

Estas cifras posicionan a la socimi como uno de los principales operadores de retail inmobiliario del sur de Europa. La concentración geográfica en la Península Ibérica permite sinergias operativas y un conocimiento profundo de los mercados locales.

El ejercicio fiscal abril 2025-febrero 2026 ha resultado particularmente sólido. El incremento del 4,1% en ventas y las 92,5 millones de visitas registradas marcan máximos históricos para la compañía.

Venta a Ares por 26% de crecimiento en NOI: por qué salieron los retail parks

En enero de 2026, Castellana Properties completó la venta de su cartera completa de nueve parques comerciales al fondo Ares. La operación supuso la salida de un segmento que había experimentado una valorización notable bajo gestión activa.

La directora financiera, Débora Santamaría, calificó la operación como una "rotación de inversión" oportuna, no como una retirada del sector. El portafolio de retail parks había acumulado un aumento del 26% en el Net Operating Income y un crecimiento del 13% en el Valor Neto de Activos.

Santamaría explicó que la alta madurez de estos activos justificaba el desinversión. El capital liberado se destinará a centros comerciales dominantes con mayor potencial de creación de valor y rentabilidad sostenida.

Alianza con URW y 50% de Splau: el modelo de partnership con operadores top

El pilar central de la nueva estrategia es la colaboración con Unibail-Rodamco-Westfield. La primera materialización conjunta fue la adquisición del 50% de Splau, en Cornellá de Llobregat, uno de los activos de referencia de su zona.

Splau registra aproximadamente 10 millones de visitas anuales y mantiene una ocupación del 99%. Su mix de operadores es diverso y atractivo, lo que lo convierte en el prototipo de activo que Castellana busca replicar.

Santamaría definió a URW como un "socio de primer nivel" con visión de largo plazo compartida. La combinación pretende fundir la experiencia de gestión de Castellana con la fortaleza operativa de URW para optimizar rendimiento, mejorar el tenant mix y elevar la experiencia del cliente.

Próxima adquisición: ¿dónde buscará Castellana su siguiente centro dominante?

La socimi ha anunciado que continuará analizando nuevas oportunidades de inversión. El criterio de selección es claro: centros comerciales bien posicionados con alto potencial de revalorización.

El mercado ibérico de retail ofrece activos fragmentados que podrían encajar en esta estrategia. La capacidad de cierre de operaciones complejas y la existencia de un socio consolidado como URW facilitan el acceso a deals de mayor tamaño.

La pregunta que queda en el aire es si Castellana mantendrá el ritmo de rotación de cartera o estabilizará su composición una vez alcanzada la concentración deseada en centros dominantes. ¿Logrará replicar el éxito de Splau en otros mercados peninsulares?